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「 增发股票」银行理财新规落地引活水 A股底部有望越磨越高

2019年06月21日


攸关22万亿经费的理财新规终凌空。金融机构理财新规进行了月底两个月的征求意见后,9月28日,银保监会月发布《商业银行理财的业务归口必要》(下述简称“理财新规”)。理财新规中,允许公募理财产品通过投资各类公募基金会间接进入股价。市场分析民众认为,目前为止A股消费市场早已进入顶部区段,若后续消费市场可能性偏爱略有回暖,金融机构理财经费对股票资本的配置比率提高将为股价带来自适应经费。



9月28日,银保监会月发布《商业银行理财的业务归口必要》,表示公募投资基金理财产品将来均可进行股价投资。



在新出台的理财新规中,允许公募理财产品通过投资各类公募基金会间接进入股价。现行金融机构理财的业务管控体制允许投资基金理财产品必要投资股票,但明确规定公募理财产品只能投资通货型和票据型基金。理财新规继续允许投资基金理财产品必要投资股票;在理财的业务仍由金融机构内设机构开展的只能,放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金会的限制,允许公募理财产品通过投资各类公募基金会 增发股票间接进入股价。



同时,与“资管新规”完全一致,理财产品投资公募证券投资基金会可以仍然穿透至中层资本。下一步,金融机构通过的子公司开展理财的业务后,允许的子公司发行的公募理财产品必要投资或者通过其他方法间接投资股票,相关要求在《商业银行理财的子公司管理工作必要》中明确明确规定。



理财新规中明确规定,商业银行理财产品必要或间接投资于外汇交易消费市场、证券证券交易所消费市场或者中华人民共和国国务院金融业归口政府机构认可的其他证券的,应当符合下述要求:每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金会的估值不得超过该理财产品总资产的10%;商业银行全部公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金会的估值,不得超过该证券估值或该公募证券投资基金会估值的30%;商业银行全部理财产品持有实体香港交易所发行的股票,不得超过该香港交易所可通货股票的30%。



统计数据显示,截至2017年初,金融机构理财产品经费额度为29.54万亿元,理财产品投资权利资本(含二级消费市场股票、为炒股做的配资的业务、非上市股份等)的占比为9.47%,其中确实投资于股票的数目占比为3.79%,数量约为1.12万亿元。



理财新规凌空对A股消费市场有何负面影响?市场分析民众认为目前为止A股消费市场早已进入顶部区段,若后续消费市场可能性偏爱略有回暖,金融机构理财经费对股票资本的配置比率即使提高1%,也能为股价带来3000亿元大约的自适应经费。


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